博杰股份（002975）11月5日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年11月4日接受14家机构调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 带领投资者参观产线，然后回会议室交流。投资者提出的问题及公司回复情况：
问：公司今年的营收结构情况及未来展望？
答：AI服务器占比预计在20-30%。在AI服务器测试业务领域，可以看到AI服务器整个行业高速增长的态势，北美除了N客户，亚马逊、谷歌、微软等知名企业未来都有比较明确的高增长资本支出预期。公司也有调配内部资源对应服务器业务。同时公司也在加快在美国、墨西哥的产能建设，通过派遣内地技术人员前往支持，后续通过越南、墨西哥交付给客户。而公司也持续更新AI服务器测试解决方案，在AI服务器测试设备里面植入了液冷解决方案。这主要是基于前两年在跟N客户合作时，关注到客户产品的散热需求并开始投入研发，今年其他客户也陆续提出液冷方案的需求，经过这两年的投入与磨合，基于公司在散热模块领域有技术沉淀，未来公司在考虑该领域零部件的投入。公司会跟进客户每一代新产品的测试需求，陆续开始批量交付相关液冷测试设备。在汽车电子领域，公司汽车电子业务经过两三年的市场开拓，营收占比从5%左右提升至今年的20%，呈现高增长态势。汽车电子业务应用场景较多，公司围绕汽车摄像头、车载屏、雷达等电子部件研发和供应商检测和组装设备。下游客户订单主要是B客户，得益于B客户智驾系统的升级，车载摄像头的增加，对于检测及组装设备的需求也相应增加，另外公司其他业务如射频测试、ICT/功能测试在汽车电子领域也可导入。而与T客户的合作从两三年开始，当前瞄准自动驾驶领域。当前公司在服务北美大客户上，有前端工程师团队和售前团队在美国与其一线研发部门/实验室进行对齐。3C业务公司也是瞄准大客户进行服务，今年营收占比40%左右，占比相较以往有所下滑，但绝对值保持平稳。上市后公司做了下游客户多元化的战略布局，目前已逐步有成效，公司在3C领域的产品线、技术线延伸比较多，比如应用在手机、平板电脑、智能可穿戴设备等。今年来看智能可穿戴设备迎来爆发增长期，公司与M客户合作多年，目前已实现业务突破，所以从整体上看，消费电子板块业绩整体趋于平稳、逐步上升的趋势。
问：公司BU单元是如何划分的？
答：主要是按产品划分，如BU1主要服务于A客户，产品涵盖射频、声学、光学等测试设备；BU3主要是电学、功能测试设备；BU2主要是自动化组装设备，如摄像头模组相关的；收购的子公司广浩捷也是该业务板块。随着公司业务的不断发展，不同BU间会有一定业务的重合，后续会进一步整合。
问：公司向零部件供应商转型的进展如何？
答：公司向零部件供应商转型的想法其实在五六年前已有，但当时产业趋势不明晰，时机不合适。现在公司基于前两年跟N客户的合作，深入理解客户需求，期望抓住如液冷等领域的市场机会，积极拓展自身能力，整合供应链资源实现零部件供应商的转型。
问：AI服务器产品测试时长一般是多久？客户不同产品系列是否需对应更换公司的测试设备？
答：不同客户的测试时长要求不大一样，相对而言，测试时长的增长会带来设备需求的增长。CPU功能测试可能半个小时，而GPU的可能4-6个小时。客户产品更新迭代非常快，客户会通过增加测试时长的方式确保产品的可靠性和稳定性；另一方面，客户GPU产品功率越高，测试时长上也会明显增加。这对公司而言是一个较好的市场机会。不同产品需要同步更换测试设备。
问：广浩捷的收购情况介绍，半年度的业绩对赌是否已实现？公司股权激励业绩考核指标是否包含广浩捷的？公司后续是否会继续实施股权激励？
答：公司当初收购广浩捷是通过收购25%股权，同时受托行使委托表决权达到控股的。今年做的股权激励业绩考核指标包括广浩捷的净利润。公司会根据自身战略发展安排，统筹公司业绩成长与员工利益绑定，共同推动公司业务发展。
问：公司上市初期有利润，到后面亏损，再到目前业绩好转，主要原因是什么？
答：主要是上市初期，当时5G市场需求集中放量，公司的射频测试产品需求同步放量，带动了公司业绩的提升，后续因5G发展不及预期，导致业务下降较快，为了应对业绩下滑，公司战略布局了汽车电子、服务器业务，通过多元化的布局，当前相关业务陆续兑现成长，业绩也逐步好转。
问：公司的债务在降低，主要是什么原因？
答：主要是上半年可转债转股导致，对应减少需支付的本金及利息。另外公司的银行贷款也不多;
调研参与机构详情如下：
参与单位名称参与单位类别参与人员姓名大秦基金基金公司高连奎金信基金基金公司曾艳中金公司证券公司王梓琳、郭威秀财通证券证券公司沈晨天贝合私募基金阳光私募机构黄达上善如是基金其他孙磊个人其他洪子扬全天候基金其他陈泰诚初华资本其他李献红国泰海通其他尚蕾恒生前海其他龙江伟泽恩投资其他曹正立、蔡晓霞灏达投资资其他香莲葡萄牙商业银行其他熊蔚点击进入交易所官方公告平台下载原文>>>
中金汇融配资官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
